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库存造成回款困难，从2016年开始，金立在印度卖出的手机60%左右在当地生产。相比国内三到六个月的账期，印度账期很短。如果用现金交付，一出货供应商就要收到款项，如果使用信用证，账期也只有一个月。也就是说，本地生产带给金立更大的资金压力。2015年，金立还花钱向印度政府拿了地，预备兴建工厂。

英伟达2020财年营收为109.18亿美元，与2019财年的117.16亿美元相比下降7%。英伟达2020财年毛利率为62.0%，与2019财年的61.2%相比上升80个基点。不按照美国通用会计准则，英伟达2020财年调整后毛利率为62.5%，与2019财年的61.7%相比上升80个基点。

218年年报创业板的商誉消化情况如何？截止18年Q3，创业板的存量商誉存量规模达到2763亿元，处于历史最高值。影响当期商誉科目的因素包括企业合并带来的新增商誉、出售收购资产减少的商誉以及当年计提的商誉减值准备。随着18年年报的披露，基于从商誉“新增”和“减值”两者节奏的判断，我们认为创业板商誉将开始自高点消化。

（二十四）建立健全金融风险防控体系。打好防范化解重大风险攻坚战，有效履行属地金融监管职责，建立区域金融监管协调机制，加强对重大风险的识别和对系统性金融风险的防范，严厉打击洗钱、恐怖融资、逃税等金融违法犯罪活动，有效防范金融风险。（二十五）加强口岸风险防控。进一步提升口岸核心能力建设，提高口岸传染病防控水平。坚决防范对外经贸往来中的生态环境风险，严格引进种质资源的隔离与监管，严格野生动植物进口管理，防止生物入侵对海岛生态环境的破坏。加强口岸动植物疫病疫情监测，形成多部门协作的疫病疫情和有害生物联防联控局面。完善人员信息采集管控体系，加强对出入境核生化等涉恐材料检查力度。

刘立荣的角色似乎也在变化，从实业家变成了“战略投资家”。2014年金立投入研发费用5亿元，但用于非主营业务的投资接近10亿元。即使是在实体经济最为艰难的2016年和2017年，金立依然在加大非主营业务的资产购置。一位接近金立人士分析，手机行业厮杀太残酷，刘立荣想通过投资做大整体资产盘子，来让金立变得更安全。

（二十三）建立健全贸易风险防控体系。优化海关监管方式，强化进出境安全准入管理，完善对国家禁止和限制入境货物、物品的监管，精准高效打击走私活动。全面落实联合缉私和统一处理、综合治理的缉私体制。构建自贸试验区进出境安全风险信息平台。确保进出口货物的交易真实、合法，防范不法企业借助货物进出口的便利化措施从事非法融资、非法跨境资金转移等违法活动。