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而保险机构资产支持计划始于原保监会于2015年8月份发布的《资产支持计划业务管理暂行办法》，保险资产管理公司等机构可作为受托人设立支持计划，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证，并不是保险资产的证券化，发起人与基础资产并不需要与保险有关，目前市场仅有三单，体量很小。

ABS投资应关注哪些风险？随着市场的扩容和兑付压力的攀升，ABS信用风险或将逐渐暴露。据我们统计截至目前共有7起企业ABS遭遇过评级下调，均为企业ABS，ABS违约只发生了两起。ABS投资应关注哪些风险？（1）ABS的信用主要基于基础资产的质量而非发行主体，基础资产分析尤为重要，包括资产池的分散度、关联性、未来现金流的稳定性等，尤其是在现金流假设方面，要重视极端情境下现金流的压力测试。（2）信用增级措施和证券结构设计。此外增信的具体效力也值得深究。（3）关注提前偿付或延后偿付风险。基础资产现金流的提前或延后会引起偿付时间的不确定性，实践中可以通过设置约束条件或者设计“计划摊销档证券”确保特定证券在一定范围内不受资产现金流变化的影响。（4）其他风险还包括交易中的资金混同风险、服务商和管理人风险等。

此次会议上，浪潮与爱立信、潍柴与别拉斯、海尔与GE、万华与霍尼韦尔等数十个山东企业与外资企业集中签约。责任编辑：陈合群棚改政策酿变：新项目不得以政府购买服务举债本报记者宋兴国北京报道棚改再临变数。12月4日，21世纪经济报道记者独家获悉，在2019年的棚改计划中，政府购买棚改服务模式将被取消。具体而言，对于新开工的棚改项目，不得以政府购买服务的名义变相举债或实施建设工程，而是要求以发行地方政府债券方式（棚改专项债）为主进行融资。

第一财经：既要稳增长，又要调结构，同时要防范金融风险，那么在现阶段哪个是最重要的？彭文生：我的一个观点是，这三者没有必然的矛盾。我们牺牲一点短期的增长是为了未来更好的增长，短期把重心更多地关注结构调整、风险防范，我认为是对的，应该这样做。三者存在调和的空间，取决于稳增长用什么政策工具：如果用货币政策，尤其是传统的货币政策，通过信贷扩张来稳增长，这个稳增长、调结构、防风险中间就有比较大的矛盾冲突。

AH溢价指数：本周A/H股溢价指数上涨至125.83，上周A/H股溢价指数为122.94。2.3 流动性截至10月26日，央行共有4笔逆回购，总额为4900亿元；一笔逆回购到期，金额为300亿元；公开市场操作净投放（含国库现金）4600亿元。R007本周上涨4.76BP至2.66%，SHIB0R隔夜利率下跌37.80BP至2.0670%；长三角和珠三角票据直贴利率本周都上升，长三角上升5.00BP至3.25%，珠三角上升5.00BP至3.30%；期限利差本周上升3.39BP至0.70%；信用利差上升7.54BP至0.97%。

3.2ABS流动性提升，利差趋于缩窄ABS产品二级市场成交量大幅提升。从成交量来看，随着14年-16年资产证券化发行规模的扩大，资产支持证券二级市场的成交金额逐步上升，14年初交易所市场证券化月均成交不足5亿元，到16年月均交易所市场成交金额稳定在50亿左右。银行间市场16年6月成交额尚不足15亿，到16年12月成交额已超过300亿。17年下半年随着监管政策的落地与金融杠杆的企稳，ABS的发行量和二级市场交易量明显升温，特别在银行间市场，成交额出现了较大幅度的回升。随着发行产品数量增多、投资者认可度提升，利率水平会越来越接近市场利率，溢价将不断缩小。