嫩草回家

可以看出，央行货币政策操作和名义GDP关联较大，名义GDP也深受货币政策操作的影响。但名义GDP是季度数据，而且随着中国经济的增速换挡，名义GDP的波动幅度和波动区间在不断收窄。名义GDP的可参考性在下降。同时，未来随着中国人均GDP的不断发展，经济增长在货币政策最终目标的重要性也会不断下降。名义GDP指标的长期延续性在下降。

8月新增人民币贷款基本符合预期。新增人民币贷款同比增长17.4%、环比下降11.7%。其中，个人中长期人民币贷款同比微降，部分是由于居民去杠杆。8月新增对实体经济的人民币贷款占新增社会融资的比重达86.1%。8月新增社会融资同比下降，主要是由于在严监管背景下，新增外币贷款、新增委托贷款、新增信托贷款、新增未贴现银行承兑汇票、新增股票融资的下降。

两个多月前的7月9日，雷军代表小米在港交所敲响了那面花30万定制的加大版铜锣。3天后的7月12日，包括映客在内的8家公司同时在港交所上市，港交所现场破天荒并列摆出4个锣，8家公司负责人并列一排，两家公司老总共敲一个锣。当下这一批赴港、赴美上市热潮中，不乏成立没几年就火箭上市的科技公司。

另一方面，许多投票选民的注意力也不在于“讨论修宪”这种没有即时利益调整的事情上，而在于是否调高消费税等与个人生活更相关的事务上。是否讨论修宪，不是日本此次大选的基调，强调选民同意讨论修宪这一个点，是安倍在为下一步修宪寻找造势论据。而且，同意讨论修宪，也不代表就一定赞成修宪。立宪民主党、国民民主党、共产党等在野党对讨论修宪态度也较为灵活，但目的不是支持修宪，而是把事情辩论清楚。这几大在野党在立场上都属于反修宪派阵营。

主要是两大因素促成：一方面，随着保险公司保费收入逐年增长，中国已跃居全球第二大保险市场；另一方面近年来宏观经济持续下行压力加大。这样的背景下，对于保险公司来说，如何优化资产配置，分散投资风险，寻求保险资金的保值增值是首要目标。“从中国情况来看，虽然现在不动产走势有所波动，但由于中国的城镇化进程仍在推进中，核心城市核心地块的发展潜力依然不容小视，是保险资金获得相对长期、稳定、健康收益的重点领域，而且可以与保险产品形成联动效应。”该人士说。

4.2 对我国货币政策锚的思考从名义锚的演变历程来看，名义锚的选择是一个动态调整的过程，很大程度上取决于该国的经济金融背景。目前货币供应量目标值已不适用于中国。虽然经过20多年的努力，中国对基础货币控制能力大于过去，但金融市场的不断发展，货币供应量在可控、可测和最终目标关联度上（第一章内容，见P7）与预期相差较大。深层次的原因是，由于新增货币大多通过各种途径流入股市和房市，导致证券投资和房地产投资的收益高于实体经济固定资产投资，导致我国当前货币扩张传导机制受阻，货币供应量目标制无效。另外，货币供应目标制还容易干扰公众预期，一旦货币供应增长率低于目标制，人们要求进一步放松货币，但这并不能带来固定资产的增加和消费的增加。所以虽然1996年以来，货币供应量就是我国货币政策的中介目标，但并没有严肃的执行。